穆罕默德·阿德里安央行的过度干预可能导致僵尸市场

2020-07-10 14:33:26 新闻来源:网络
  最近,美国前总统奥巴马全球发展委员会主席、安联集团现任首席经济顾问穆罕默德·阿德里安(MohamedEl-Erian)和美国前驻华大使马克斯·鲍克斯(MaxBaucus)出席了格林威治镇经济论坛组织的"新的冠状病毒疫情背景下的经济"专题讨论会议。两人讨论了各国政府财政刺激下不断增加的债务、世界主要经济复苏模式、国际货币基金组织和世界银行在当前危机中发挥的作用,以及今后进一步的财政刺激。
  在会议上,穆罕默德·阿德里安(Mohamed Adrian)表示,央行在危机期间以惊人的速度介入,但预计效果将达到一半,货币宽松将使调整期更加繁重。与2008年的金融危机相比,央行这次的反应要快得多,这是惊人的反应速度。如果你看看影响的规模,上一次金融危机的债务比率是4万亿,但现在仅十周内就高达7万亿,目前仍有10万亿美元的增长势头。
  穆罕默德说:"许多人可能对央行的运作知之甚少。"但央行的确在很大程度上干预了市场,带来了好的和坏的影响。好的是,当我们开放市场时,我们最有可能扮演市场的角色;公司可以发行大量的债券,这可能会推高利率,但它们仍然可以受到中央银行的保护。不好的是,我们可能要承担调整期的负担。
  两位与会者一致认为,一些国家的经济复苏是V形的,但在美国并非如此,这可能更像是一个陷阱。
  美国前驻华大使鲍卡斯在会上比较了中美两国经济复苏曲线的差异。他认为,在中国,复苏曲线是典型的V型:"中国经济正在迅速复苏。"我的一些中国朋友告诉我,那些长期学习中国的人也证实了这一点。美国肯定不是一个V字形,它是一个根数,这意味着复苏周期将相对缓慢。
  鲍卡斯说,艾滋病给这个国家增加了很多债务和困难。正如穆罕默德所说,许多国家依靠市场来获得反馈,或者依靠财政和税收政策。他预计国会今年夏天将出台一项新的刺激法案,这与前一份刺激法案的概念类似。
  穆罕默德认为,当前经济与市场的脱钩是显而易见的,他认为这在政治上是敏感的。因为央行对经济的干预可能会让华尔街投资者受益,但大多数人并没有从中受益。更糟糕的是,目前这种机制没有退出的渠道。
  穆罕默德在会议上说,欧洲央行发现没有办法摆脱负利率的负担,因此过度干预市场的问题是失去市场价格杠杆的功能,并在支配资源方面发挥作用。这可能会导致许多僵尸市场,或僵尸公司。
 
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